NMMC успешно разместила еврооблигации на сумму 500 млн долларов США на фоне высокого спроса инвесторов
7 мая 2025 года – Акционерное общество «Навоийский горно-металлургический комбинат» (NMMC), четвертый в мире производитель золота по объему, успешно разместило еврооблигации на сумму 500 млн долларов США, ещё больше укрепив свои позиции одного из ведущих корпоративных эмитентов среди развивающихся рынков.
NMMC имеет рейтинги BB- (Stable) от агентств S&P Global и Fitch Ratings, а также самостоятельный кредитный профиль BB+ от обеих рейтинговых организаций. Данная сделка является важной вехой в процессе трансформации компании и расширения её присутствия на международных рынках капитала.
Обзор сделки
7 мая 2025 года NMMC разместила 500 млн долларов США в виде пятилетних необеспеченных старших облигаций со ставкой купона 6.75% и сроком погашения в 2030 году. Облигации успешно торговались на вторичном рынке сразу после размещения, что подтверждает высокий спрос и доверие к кредитному профилю компании.
В размещении приняли участие институциональные инвесторы из Великобритании, США, континентальной Европы, Ближнего Востока и Азии. Финальный объём книги заявок составил 1.2 млрд долларов (с пиковым спросом в 2.3 млрд), что более чем в 2 раза превышает объём предложения.
Облигации были листингованы на Лондонской фондовой бирже, что подчеркивает приверженность компании международной прозрачности, лучшим рыночным практикам и интеграции Узбекистана в мировую финансовую систему.
Citi, J.P. Morgan, MUFG и Société Générale выступили в роли совместных лид-менеджеров и букраннеров сделки.
Роль Finasia Capital в качестве финансового консультанта
Finasia Capital выступила в качестве финансового консультанта NMMC, обеспечив стратегическую поддержку на всех этапах сделки — от подготовки к рынку и позиционирования среди инвесторов до букбилдинга и финального прайсинга.
«Цель стартовой ценовой ориентира заключалась в привлечении широкого круга инвесторов на раннем этапе», — отметил Одилбек Исаков, генеральный директор Finasia Capital, в интервью GlobalCapital. «Мы начали с ориентира 7.375% по пятилетним бумагам, что позволило сформировать значительный интерес — на пике книга заявок превышала 2.3 млрд долларов».
«Высокое качество спроса позволило сузить прайсинг на 62.5 базисных пунктов до финальной ставки 6.75%. С точки зрения инвесторов, NMMC рассматривалась как высококлассный заёмщик. Основное внимание уделялось получению аллокации, а не спрэдy к суверенной кривой. В итоге, ставка разместилась внутри суверенной кривой Узбекистана, что является значительным достижением и отражением финансовой устойчивости и репутации компании».
Стратегический взгляд в будущее
NMMC намерена закрепить за собой статус регулярного эмитента на международных рынках капитала. Будущие размещения будут соответствовать долгосрочной стратегии финансирования компании и планам операционного роста.
Компания также стремится сопоставлять доходы в долларах США с долговыми обязательствами в той же валюте, поддерживая сбалансированную и эффективную структуру капитала.
Обладая прочным кредитным профилем, устойчивым балансом и дисциплинированной финансовой политикой, NMMC остается ключевым игроком в экономической трансформации Узбекистана и его интеграции в глобальные рынки капитала.
На фоне углубления рыночных реформ и активизации программы приватизации, NMMC сохраняет статус флагманской компании страны, отражая растущий интерес со стороны международных инвесторов к Узбекистану.