Ташкент, Узбекистан – Finasia Capital, ведущая консалтинговая фирма в области корпоративных финансов со штаб-квартирой в Лондоне, продемонстрировала свой опыт в консультировании по долговым обязательствам в Центральном банке Узбекистана (ЦБУ) 27 декабря 2024 года. Это значимое событие подчеркнуло подход Finasia Capital к интеграции узбекских компаний на мировые рынки.

Ключевые моменты презентации

1. О компании Finasia Capital

• Консалтинговая компания в области корпоративных финансов со штаб-квартирой в Лондоне, специализирующаяся на рынках капитала и консультациях по долгам.
• Основана экспертами с более чем 30-летним совокупным опытом в инвестиционном банкинге и корпоративных финансах на развивающихся рынках.
• Предоставляет комплексные решения для суверенных субъектов, корпораций и финансовых институтов, с акцентом на привлечение капитала, реструктуризацию долгов и ESG-финансирование.

2. Основные достижения и возможности

• Глобальные партнерства: Сотрудничает с международными финансовыми институтами, глобальными инвестиционными банками, экспортно-кредитными агентствами и мировыми инвесторами для предоставления инновационных финансовых решений.
• Знаковые сделки:
  • Сыграли ключевую роль во всех выпусках суверенных еврооблигаций Узбекистана.
  • В 2024 году консультировали по ряду сделок, включая выпуск традиционных еврооблигаций ГАК «Навоийский горно-металлургический комбинат», зеленых еврооблигаций и многовалютных синдицированных кредитов АКБ «Агробанк» и другие.

3. Доступные финансовые инструменты

• Для крупных и средних банков (активы 10–30 трлн сумов или $0.8–$2.3 млрд):
  • Еврооблигации (частное размещение и публичное предложение)
  • Синдицированные/клубные кредиты
  • Субординированный долг
• Для небольших и средних банков (активы 10–30 трлн сумов или $0.8–$2.3 млрд):
  • Билатеральные кредиты
  • Кредиты от международных финансовых и донорских организаций
  • Кредиты, поддерживаемые экспортно-кредитными агентствами
  • Частичное кредитное обеспечение
  • Возобновляемые кредитные линии
  • Инструменты торгового финансирования

4. Процесс выпуска корпоративных еврооблигаций

Подготовка к выпуску

• Внутреннее планирование: оценка потребностей в финансировании, определение объема сделки и целей использования средств.
• Привлечение консультантов: назначение финансовых консультантов, андеррайтеров, юристов, аудиторов и других участников сделки.
• Получение кредитного рейтинга: приобретение или обновление кредитного рейтинга у агентств, таких как Moody’s, Fitch или S&P.

Структурирование сделки

• Структура сделки: валюта, срок, структура и формат.
• Подготовка юридических документов: инвестиционный меморандум, соглашения по сделке (например, соглашение о подписке, доверительный договор, агентское соглашение, условия выпуска) и документация по зеленым/ESG/SDG облигациям.

Маркетинг и работа с инвесторами

• Выбор времени: определение оптимального момента для запуска маркетинговой кампании и размещения облигаций.
• Подготовка материалов для инвесторов: разработка презентаций и аналитических материалов для потенциальных инвесторов.
• Маркетинговая кампания и мероприятия роуд-шоу.

Ценообразование и выпуск

• Предварительное ценообразование и управление заявками: открытие книги заявок, принятие заказов от инвесторов и установка предварительной цены.
• Финальная цена и выпуск: определение купонной ставки и цены облигаций с учетом спроса инвесторов и рыночных условий; распределение облигаций между инвесторами и проведение расчетов через клиринговые системы, такие как Euroclear или Clearstream.
• Листинг на фондовой бирже: размещение облигаций на выбранной бирже (например, Лондонской или Венской фондовой бирже).

Деятельность после выпуска

• Обеспечение прозрачности: регулярная публикация обновленных финансовых отчетов и информации на корпоративном сайте в соответствии с требованиями фондовой биржи.
• Отношения с инвесторами: поддержание открытого и последовательного общения с инвесторами.
• Мониторинг соглашений и ковенантов: постоянное соблюдение условий соглашений и договоренностей с инвесторами.

5. ESG-финансирование

Пропагандирует устойчивое развитие через инструменты, ориентированные на экологические, социальные и управленческие аспекты (ESG). Выпуск ESG-облигаций для финансирования проектов в области экологии, социальной сферы и управления соответствует мировым трендам и целям устойчивого развития Узбекистана.

6. Дебютная сделка Агробанка с зелеными еврооблигациями и многовалютный зеленый синдицированный кредит – основные моменты.

Опыт Агробанка с Finasia Capital:

Агробанк, третий по величине банк Узбекистана, поделился своей историей успеха на встрече, подчеркнув сотрудничество с Finasia Capital в двух знаковых сделках:

• Выпуск дебютных зеленых еврооблигаций: 25 сентября 2024 года Агробанк успешно выпустил дебютные еврооблигации на сумму 400 миллионов долларов США с купоном 9,25%, сроком погашения в октябре 2029 года. Выпуск сопровождался траншем в национальной валюте на сумму 700 млрд сумов ($55 млн), вызвавшим огромный спрос, в результате чего книга заявок превысила $1 млрд. Этот успех отражает растущее международное доверие к финансовым рынкам Узбекистана.
• Зеленый синдицированный кредит: В ноябре 2024 года Агробанк закрыл значительную сделку по привлечению многовалютного зеленого синдицированного кредита на сумму 250 миллионов долларов США. Сделка включала транши в долларах США, евро, иенах и юанях, вызвавшие высокий интерес инвесторов, что привело к переподписке книги заявок на сумму более 375 миллионов долларов. Эта сделка подчеркивает приверженность Агробанка устойчивому финансированию и ключевую роль Finasia Capital в структурировании и продвижении сделки.